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湖南财信信托-淮安清江浦政信项目集合资金信托

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产品名称:湖南财信信托-淮安政信信托计划

发行机构:财信信托

产品期限:24+2个月

付息方式:半年付息

集合规模:3亿

投资领域:基础设施类

投资区域:江苏淮安清江浦

大小额配比:已配出小额

预期收益率:

100≤X<300,7.0%/年

300万≤X,7.2%/年

募集进度:

【2020年12月22日9时更新】本期第1期,本期规模1000万(可募超),预热中,预计本周三开打,周五封账,有下期(需双录)

产品详情:

1.湖南财信信托-淮安清江浦政信项目预期收益率为税后

2.湖南财信信托-淮安清江浦政信项目打款账号待出

3.湖南财信信托-淮安清江浦政信项目双录及签约指引请详询理财经理

募集账号:

【湖南财信信托-淮安清江浦政信项目】

【账户名】

【账 号】

【开户行】

【备 注】XX(姓名)购买湖南财信信托-淮安清江浦政信项目XX万

资金用途:

用于受让融资人淮安市清江浦城市资产经营有限公司(AA)持有的对债务人淮安市清江浦城投 控股集团有限公司(AA+)享有的3亿元应收账款。

还款来源:

1、债务人淮安市清江浦城投控股集团有限公司(AA+)的综合现金流入;

2、担保人淮安清河新区投资发展有限公司(AA)的综合现金流入。

风控措施:

淮安清河新区投资发展有限公司(AA)为本计划提供不可撤销的无限连带责任保证担保。

项目亮点:

1、超强交易对手:债务人淮安市清江浦城投控股集团有限公司(AA+,总资产549亿元)、担保人淮安清河新区投资发展有限公司(AA,总资产260亿元)以及融资人淮安市清江浦城市资产经营有限公司(AA,总资产319亿元),是当地全部三大城投、核心发债平台,实控人均为淮安市清江浦区人民政府;

2、区域经济财政实力强:

(1)淮安市是江苏省地级市,2019年实现生产总值3871.21亿元,一般公共预算收入257.31亿元,增长4.1%,负债率仅17.95%;

(2)清江浦区是淮安市主城区,2019 年实现地区生产总值(GDP)564.39亿元(全市第2),增速6.1%,一般公共预算收入30.35亿元(全市第1),负债率仅7.91%,债务可控;

3、实力管理人:管理人是国内最早成立的信托投资机构之一,穿透之后实控人为省人民政府。

融资主体:淮安市清江浦城市资产经营有限公司(AA)

 

扩展阅读:基金资讯分享

  日本内阁府在周内公布,2020年7-9月GDP终值的按季年度化增长进一步上修至22.9%,除了创52年以来的最大增幅外,亦终结了连续三季的收缩,证明当地经济已走出谷底。有见第三波疫情或会再度来袭,日本新任首相菅义伟在同日宣布将制定新一轮财政刺激计划,总值达3850亿美元,试图稳固当地经济的复苏势头。

  另一边厢,日经225指数在11月下旬成功冲破26,000点大关,为1991年5月后首次。事实上,代表日本股市的日经225指数年内表现毫不逊色,1月至11月期间回报达11.7%(以日圆计算),和标普500指数不遑多让,若同时考虑汇率因素,表现甚至是有过之而无不及。若投资者希望涉足日本股市,除了可以参考我们曾经介绍过的精选基金之外,亦可关注首域盈信日本股票基金(美元)类别I累算(下称「此基金」)。

历史、规模和投资范围
  此基金成立于2016年9月,换言之历史仅四年稍多,可谓相当年轻。基金规模约2.8亿美元(除非另有注明,所有数据均截至2020年10月31日,下同),虽然似乎未算太大,但和具备超过50年历史的日本精选基金—— 摩根日本(日圆)基金(下称「摩根基金」)规模相距不远(3.1亿美元)。此基金透过主要(即将其总资产净值至少70%)投资于在日本成立或于日本拥有重大营运并于全球受监管市场上市、买卖或交易的股票,从而达致长线资本增值的投资目标。此基金在任何行业可投资的总资产净值比例及可投资公司的市值均不受任何限制。

投资风格和配置
  根据基金公司最新提供的月报,此基金持有48只股票,当中头十大持仓占38.2%,和首域盈信其他著名的基金所采用的高确信度风格雷同。此基金着重由下而上的选股和主动型管理,在头十大重仓中,只有工厂仪器自动化生产商KeyenceCorporation和电子产品制造商Sony是基准MSCI日本指数中的十大权重股。若和更具代表性的日经225指数比较,更只有医疗网络服务供货商M3一家公司重复,反映此基金务求通过自身团队的研究和选股能力,发掘出高质素和具增长潜力的日本公司,从而为投资者带来优越回报。

  自成立起便主理此基金的SophiaLi曾透露,其选股准则强调企业基本面,包括一些重要指标如股本回报率(ROE)、盈利增长潜力、投资资本回报率(ROIC)等,并专注投资具备结构性增长机遇的行业,偏好商业模式独特、拥有专利或定价能力的企业。具体而言,此基金对银行和传统贸易公司等避之则吉,转而瞄准日本在人口老化下的环境下,能够从生产力提升和数码化中受惠的企业,包括软件和电子服务供货商、健康护理相关公司及自动化设备生产商等。

  这些理念从此基金的行业分布中表露无遗,信息科技占基金的27.2%,毫无悬念成为基金最偏重的单一行业,而消费行业(可选消费+必须消费)合共的占比亦相约,至于金融、地产、能源等周期性重的行业则全无踪影。值得一提的是,虽然大家印象中工业的周期性同样重,行业在基金的占比同样高达26.3%,比例看似颇高,但其实日本工业行业涵盖范围相当广泛,不一定只是传统的流水式工厂,也包含一些创新的企业,例如十大持股中的RecruitHoldings、NihonM&A Center和BenefitOne,分别为企业提供招聘、合并传承,以及各种外判服务,但同样属于工业。这些公司的特点在于它们都是服务供货商而非货物生产商,属于轻资产模式,和一般重资产、实业型的工业企业大相径庭;而且业务范围倾向聚焦本土,因此受外围宏观经济周期的影响相对较少。

回报对比
  既然我们已经大致了解了此基金的投资风格,接下来不妨看一下它的表现。为了让大家更清晰理解,我们分别以代表同侪平均的FSMI日本股票基金指数、代表日本市场的日经225指数,以及摩根基金来和此基金作比较,找出它们自此基金成立起,各自截至11月底的历年回报:

  按历年表现计,此基金主要只在2018年表现未能优于同侪平均和日经225指数,而其余年份则都能跑赢,尤其是在大市向好的年份如2017年、2019年和年初至今,此基金的表现更是所有比较对象之冠:2017年和年初至今此基金和摩根基金可谓叮当马头,但此基金在2019年则领先了超过六个百分点。

  在这样的背景下,此基金卓越的累计表现自然是意料之内:事实上,除了一年期表现和摩根基金相约,此基金在其余任何较长的比较期中,甚至能跑赢连续六年蝉联日本精选基金的摩根基金至少六个百分点,堪称青出于蓝。具体而言,此基金一年期至四年期的额外回报(基金回报减去日经225指数回报)分别为22.8%、44.2%、39.3%和70.9%;纵使表现受2018年拖累,但仍能看出将年份拉长后,基金整体表现领先幅度愈加扩阔,可见此基金声称旨在达致长线资本增值,并非信口雌黄。而成立至今的短短约51个月,此基金的累积回报已达翻倍有余的124.8%,绝对值得称道;同期摩根基金的累积回报则为114.2%,约落后此基金十个百分点。

  从上图可见,在过去的三个主要跌浪中,此基金和基准及同侪平均相比的话,可说是互有领先。2018年的第一个跌浪中,此基金的跌幅较少,虽然在第二浪较多,但均较摩根基金为佳。不过真正关键的是今年第一季跌浪:此基金在这一浪中的跌幅虽然较日经225指数为少,但却比同侪平均和摩根基金都要多,导致其第一季表现落后。

投资启示
  今年3月份之后的表现绝对是鹤立鸡群,将其优点展现得淋漓尽致:由第二季起至11月底的八个月期间,此基金暴涨逾七成,分别跑赢摩根基金和同侪平均9.6和16.5个百分点,而同期日经225指数的升幅仅约45%。若走势持续,此基金下年有望打破摩根基金在此类别多年的垄断地位。大家在拭目以待的同时,不妨亦考虑是否投资其中。

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