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国企信托-淮安集合资金信托计划

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产品名称:央企信托-淮安集合资金信托计划

发行机构:央企信托

产品期限:24个月

付息方式:半年付息

集合规模:2亿

投资领域:基础设施类

投资区域:江苏淮安

大小额配比:小额畅打

预期收益率:

100≤X<300,7.0%/年

300万≤X,7.2%/年

募集进度:

【2020年12月18日11时更新】本期第1期,本期规模1000万(可募超),预热中,预计下周二开打,周五成立,有下期(需双录)

产品详情:

1.央企信托-江苏淮安预期收益率为税后

2.央企信托-江苏淮安打款账号待出

3.央企信托-江苏淮安双录及签约指引请详询理财经理

募集账号:

【央企信托-江苏淮安】

【账户名】

【账 号】

【开户行】

【备 注】XX(姓名)购买央企信托-江苏淮安XX万

资金用途:用于投资“HAQ 城资”发行的标准化公司债券。

还款来源:

第一还款来源:融资人HAQ城资的经营收入;

第二还款来源:担保人HX国投的经营收入。

风控措施:

1、债券发行人为市人民政府全资平台公司,主体评级AA,股东淮安SL是江苏省最大的市级平台之一,资产规模2000多亿,标准债券又优先于信托等其他融资方式兑付,违约风险极低;

2、担保方为淮安区人民政府设立国有独资企业,主体评级AA,同一个信托项目里,有两个公开债主体作保障的非常稀缺。

项目亮点:

1、AA国企融资:HAQ城资,市人民政府全资平台公司,股东淮安SL是江苏省最大的市级平台之一资产规模2000多亿,融资方总资产307亿元,负债率合理。当地基础设施建设重要主体和融资平台,主体评级AA再融资渠道畅通;

2、AA国企担保:HX国投,淮安区人民政府设立国有独资企业,总资产237亿,所有者权益100亿,负债率57%,主体评级AA,2020年增加50亿元注册资本金高达70亿元,担保实力强;

3、江苏淮安:地级市,地处长三角江苏省核心区域,邻江近海,为南下北上的交通要道,周恩来总理故乡;2019年,实现生产总值3840亿,一般公共预算财政收入257亿,全国百强城市排名67位,超过75%的地级市。

融资主体:淮安市HAQ城市资产经营有限公司(AA)

 

扩展阅读:港股资讯分享

  今年4季度以来,港股持续跑赢A股。港股的指数权重中,顺周期板块比重更大,人民币汇率企稳也意味着基本面相同但估值更低的港股对全球投资者的吸引力大幅上升。拜登上台后中美关系或迎来「重构期」,也有利市场风险偏好的回暖。顺周期行情下,得益于A/H溢价持续回落和极高的金融行业占比,我们预计港股在明年的配置性价比依然凸显。特别是近日汽车股升势不断。根据中国汽车工业协会数据,截至10月底,车市连续7个月实现正增长。而由于消费升级的高端换购需求及豪华车型促销折扣带来的价格优势,豪华车的市场表现显著强于整体车市。

  本周我们给大家推荐的两只股票分别是来自中国内地的国潮品牌-李宁,以及领先的汽车服务商-永达,所提供数据予以大家参考。

  集团主要于中华人民共和国(「中国」)境内从事体育相关鞋类、服装、器材及配件的品牌发展、设计、制造、零售及批发。

  截至2019年12月31日,公司年度的收入达138亿元人民币,较2018年上升32.0%,同比增幅大幅提升。整体销售成本为70亿元人民币(2018年:54亿元人民币),整体毛利率为49.1%(2018年:48.1%)。

  截至2019年12月31日止年度之息税前利润加折旧及摊销为27亿元人民币(2018年:12亿元人民币),同比上升116.2%。

  瑞银发表报告表示,根据该行调查,李宁(02331.HK) 比率8.768% 仍处于品牌周期的提升阶段,由其改善设计、营销及技术,增加购物中心曝光以及「国潮」趋势等因素所带动;愈来愈多客户认为李宁是高档及时尚品牌

  报告指出,即使在去年高基数及部分店铺关闭下,李宁第三季零售销售跑赢同业安踏(02020.HK) +2.900 (+2.759%) 沽空$8.35千万;比率7.569% 及宝胜(03813.HK) +0.010 (+0.559%) 沽空$10.84万;比率2.107% 。瑞银称,李宁即使受到疫情影响,其业绩表现强劲,引证公司具有强大的运营和成本管理能力来应对挑战,预期其2019至2022年度盈利年均复合增长率达35%。该行认为,料今年冬天天气较冻、双十二购物节、农历新年较迟、中美关系不确定性以及体育比赛等均利好李宁股价,将其目标价由34.21元上调至53.2元,且投资评级由「中性」升至「买入」。

  2020年,恰逢李宁品牌「三十而立」,高坂武史先生正式加入李宁,得益于他在渠道和零售运营,以及供应链等方面的丰富经验,相信他将与现有管理团队形成良好的优势互补,进一步提升集团运营效率,推动集团再创佳绩。

  众多报告指出李宁品牌形象高企同业,投资者值得留意一下。

参考数据:

12月23日开市价48.10;止蚀 40.885,止赚57.72;市盈率69.71;每手500股/入场费24,050;52周14.800– 49.450;市值 1198.5亿。

永达汽车服务控股有限公司(SEHK:3669)

  公司主要通过其4S(即销售、零部件、服务及信息反馈)经销店于中国从事汽车销售、提供售后服务、提供汽车租赁服务、提供汽车融资租赁及小额贷款服务,以及分销汽车保险产品和汽车金融产品。

  作为中国领先的乘用车零售商及综合性服务供货商,今年首三季,公司的收入同比升7.9%至482.4亿元;乘用车销售收入同比升9.1%至401.6亿元。单看第三季,永达豪华车与中高档车销售强劲,同比大升30.8%,按季亦升12.3%。

  永达于今年首三季经营活动所得现金净额43.5亿元,同比增长16%。同时,集团降低负债的成果渐现,上半年净负债率下调至约58%。待汽车金融业务剥离后,现金流表现有望进一步提高。

  在业务发展上,公司通过自建和收购兼并,持续优化网络结构,聚焦推进保时捷、宝马、奔驰、Lexus等豪华品牌网点的战略扩张。集团以长三角为中心,辐射向华北、华中、西南和华南等地区,目前在上海实现主流豪华品牌的全面覆盖。另外,近期并购连连,包括斥资2.62亿元人民币增持两间保时捷4S店权益,又以4.59亿元收购6间位于云南和四川地区的宝马4S店,加强集团在西南市场的销售布局。

  自2014年开始,永达布局汽车金融业务,投入资本金15亿元。不过由2018年起,市场对汽车金融业务普遍持悲观态度,原因主要有违约率的高风险、业务的股本回报率ROE较低、业务类同于银行信贷业务,估值空间较低等。永达也明确表示正在剥离汽车金融业务,并预期于今年年底实现。此举可望提升集团资产周转率和ROE,减少运营风险,扩阔估值空间。

  整体来看,良好的业绩升势对永达的股价造成有力支撑。公司过去3个月股价飙升逾4成,其估值跟历史平均比要高了一截,但跟同业比其实尚在平均水平,而且永达基本面有以上提升,令永达或许能在高位整固后再续涨势。

参考数据:

12月23日开市价12.68;止蚀10.14,止赚15.85;市盈率14.18;每手500股/入场费6340;52周4.630– 14.480;市值250.08亿。

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